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我們先為同學整理好交易股票期貨的四大優勢：
利用股票期貨參與除權息有哪些優勢？
👍快速配發股息
股票在除息時，配發的現金股利並不會馬上入賬，原則上大約
要等到除權息交易日後約1個月左右才會匯入銀行帳戶；
除權的話時間要更久一些，有時須等到約2個月左右，
股票股利才會匯入到集保帳戶中，時間上是比較沒有效率的。
而在股票尚未填息之前，其實你配發的股息和股利都只是
左手換右手，並沒有區別。所以既然如此，你只是
白白損失了資金利用的時間，並沒有任何利潤可言。
但如果是使用股票期貨參與除權息，不論是除權或是除息，
都會在除權息交易日當日立刻調整。雖然就損益的角度而言，
同樣並沒有任何的利潤可言，但你可以更快的使用資金，
作為其他的用途，相對來說更有效率。
👍槓桿優勢
台股長期以來具有很高的填權息機率，近二十年約有
6~7成的機率可以完全填權息，許多投資人也都瞄準
「填權息行情」。如果投資人可以善用股票期貨具有
的槓桿優勢，在合適的時機介入，可擴大獲利的幅度。
只要做好風險控管，就可以享受更豐碩的報酬。
👍沒有補稅問題
另外，所得稅率較高的投資人往往為了避免參加除權息
可能造成的補繳稅賦問題，選擇在除權息交易日前提前
賣出，也就是俗稱的「棄權息」，但又擔心在賣出的期間
股價上漲損失了價差。
這時候就可以善用股票期貨沒有稅賦的優勢，以股票期貨
參與除權息。
小型股期同樣可以參與除權息喔！
Wang Sisiters為大家解答最近
QA排名top3的「除權息問題」！
⚠️股票期貨和股票有什麼不同？
1.股票期貨是採保證金交易，現貨是T+2日交割
2.股票期貨有到期日，現貨可以放到下市
3.股票期貨交易不具有股東身分，但是除權息會配合進行契約調整
4.股票融券放空遇到股東會除權息需要回補，股票期貨無此限制
股票期貨除權息契約到底是如何調整？
原契約存續並調整，除權股票期貨另新增契約
現在我們知道股票在除權息時，股價會往下掉一段，
以反映公司發放股利後資本的減少。
那股票期貨又會有甚麼變化呢？
📌除息：
當除息時股票期貨同樣會有參考價的下調，
而配發的現金股利，則會以增加權益數的形式回到
你的「保證金專戶」裡。形成價格的下調使未平倉損益
虧損，但權益數增加兩相抵銷，使除息前後帳戶權益總值不變。
如果是在除息前持有空單的投資人，在除息後因為價格下調，
看起來未平倉損益似乎增加佔了便宜，但其實會在權益數當中扣除，
其實就損益來看也是沒有任何變化的。
📌除權：
股票期貨在遇到除權時，除了原本契約會進行調整之外，
還會再加掛新的契約，所以同一月份會有兩個契約。
原契約按照配發股利的比例進行價格下調，並增加每一口股票期貨
所代表的契約規格，使調整前後的契約價值相等。
加掛的新契約則是以除權後的價格為準，一樣每一口代表2,000股。
📌除息+除權：
若是股票同時進行除權以及除息會稍微複雜一點，
我們可以先處理除息的部分，再考慮除權的價格調整。
另外，因為有除權，所以契約的規格也會有所變化。
也因為除息的金額會以增加(減少)權益數的方式調整，
所以調整後的契約總值和原契約會有所不同。但再考慮到
權益數的增減，其實對投資人來說還是沒有任何損益的變動。
至於加掛的新契約則是同樣以除權息後的價格作為參考價，
契約規格維持每一口2,000股。
比較特別的是，光看契約規格，「原契約」、「調整後契約」
以及「加掛新契約」三者都不太一樣。但其實就權益數來看的話，
並不會對投資人有額外的獲利或虧損的狀況發生。
真要發生損益，還是要看在除權息過後，股價走勢是「填權息」
或是「貼權息」而定。
我們以範例來解說，
讓大家更清楚實際案例的損益如何計算唷！
除權息後調整生效的$，要去哪看呢？
請看以下我們的教學影片就可以了解囉！
📣給小白的補充說明：甚麼是除權息？
公司將經營利潤以「現金」或「股份」形式分配給股東
公司如果有經營的利潤，可以將一部份以「現金」的方式
發放給股東，就稱之為「除息」，
和一般人所認知的「分紅」類似的概念。
而「除權」則是不發放現金，改以發放「股份」的方式增加股東的持股，
雖然和「除息」的方式不太一樣，但總的來說，
都是一種讓股東分享公司經營成果的意涵。
但是實際上，公司所發放的現金，就是從公司的資本中取出，
發放給股東後公司的資本就會減少，所以相對的股票的估值也會下降，
這也是為什麼在除權息後，股票的價格會有一部分下調的原因。
簡單來說，對股東而言，就是拿到配發現金，
但持股價值下滑，兩者價值相等，就是一個左手換右手的過程。
參與除權息，其實你的財富並沒有增加。
既然如此，那又何必參與除權息呢？
其實要真的「賺到」股息必須等到股票的價格回到
除權息之前的價格，等同是手中持股價值不減，
但又多得到了股息，你才真正地賺到了股息。
這樣的價格回升過程我們通常稱之為「填權息」。
填權息範例圖📈📉
許多投資人雖然參加了幾次除權息，但對於除權息的
一些術語往往一知半解，搞不懂到底是甚麼？有「除權息日」、
「除權息基準日」、「最後過戶日」……..，究竟要看哪一個才對呢？
其實，一般投資人所謂的除權息，指的都是除權息交易日。
在這一天股價會扣除配發的股息和股利，下調參考價。
只要在在這一天之前任何一天買進的投資人，
都可以完整的享受到配發的股息和股利。
我們把它定義為「T日」，再以他為基準往前、往後展開，
這樣讀者會比較容易了解。
在除權息之前往往會有融券強制回補，並有一段時間
不得進行融券交易，就是在「T-4日」起，不管你願不願意，
融券都要進行回補，並且暫停四天的融券交易。
至於「停止過戶期間」主要是公司必須確定股東名冊，
好確定誰有權力領到股息、股利，並於「除權息基準日
」完成名冊製作。
這一段和一般投資人關係不大，仍然可以正常交易。
uru
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