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認識股票期貨 統一期貨王儷雯    

 

 2330台積電股票 vs 台積電股票期貨  

 

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股期交易成本相關問題

 

 

 

 

 

別急別急~~讓我娓娓道來。。。

 

 

 

什麼是股票期貨

 

所謂的股票期貨，就是依附於股票的一種衍生性商品，

 

標的就是相對應的股票。

 

因為受到結算制度的約束，以及市場套利交易的力量，

 

會股票使期貨與相對應的股票產生高度的價格連動關係。

 

 

 

 

股票期貨的規格

 

大多數的股票期貨契約規格是~ 一口=2張現貨。也就是一口=2000股

 

故股票期貨漲跌1元，損益金額就等同於2000元。

 

同時股票期貨只需要13.5%契約金額的保證金，故槓桿高達7.4倍。

 

 

 

部分股票期貨如果有異常波動，或是期交所認為有必要時，

 

也會適度的調高保證金比例，但總體來說，

 

股票期貨具有比現貨的融資買進更高的頂桿，

 

也就具有更靈活的資金運用優勢。

 

 

 

 

股票期貨採保證金

 

 

股票期貨因為採保證金交易，故也有保證金不足的追繳情形。

 

當權益總值低於維持保證金即發出追繳，

 

如未能於時限前補足到原始保證金，

 

則期貨商有權力以市價進行反向了結部位。

 

 

 

 

 

 

 

交易成本的優勢

 

相較於現貨的交易成本，股票期貨的優勢相當明顯。

 

現貨的交易手續費為千分之1.425。

 

即便是網路下單往往仍需要千分之0.8以上的交易成本，

 

若換算金額的話，等於每100萬需要800元以上的手續費。

 

但是股票期貨的手續費是以"口"來計算，無論股價高低收費一樣，

 

因此特別是高價股股票期貨的手續費相對便宜許多，

 

可為投資人節省不少交易成本。(實際手續費請洽詢 營業員)

 

 

 

 

此外，現貨於賣出時另須收取千分之3的證券交易稅，

 

如以100萬計算，等於要多繳3000元的稅金。

 

但股票期貨屬於期貨，適用期交稅，僅需契約金額的十萬分之2。

 

假設同樣是100萬的契約金額，來回僅需40元的期交稅。

 

 

 

 

兩相比較之下，股票期貨在交易成本上，實具有較現貨很大的優勢。

 

尤其對於短線交易者而言，更是不可或缺的工具。

 

 

 

 

 

 

 

多空雙向靈活的優勢

 

 

現貨在放空上有諸多限制，尤其一年2次的強制回補，也是對放空交易策略的不友善 。

 

另外，即便沒有上述的問題，在實務上我們還常常會遇到想空但是無券可空的狀況。

 

究其原因，是因為券由資生。如果一檔股票的融資餘額轉低，

 

那往往就會出現券源不足的現象。

 

在以上這麼多的限制下，要進行放空交易實有難度，但是股票期貨就沒有這些問題。

 

 

 

 

股票期貨是期貨商品，多空平等也沒有強制回補的問題，

 

如果遇到結算可以轉換到下個月的合約一樣可進行交易。

 

且只要有相對方，就可以進行交易，也不需要擔心會有券源不足

 

甚至是轉融券還要多出一筆費用的困擾。

 

在放空交易上具有很明顯的優勢~大勝!!

 

 

 

 

 

股票期貨的流動性風險

 

 

相較於指數型期貨，股票期貨的波動度顯得更為活潑，

 

尤其是部分中小型股，出現漲跌停的機率遠比指數型期貨來的高，

 

雖然因有更大的操作空間，但操作上需留意流動性風險。

 

避免在發生漲跌停的時候，無成交量的狀況。

 

 

 

而部分股票期貨的掛單量和成交量相對現股來的低，

 

所以在操作時須留意持有的部位不宜過高，

 

以免發生想平倉卻因缺乏流動性無法平倉，

 

又或者平倉於較差的價格導致的額外虧損。

 

 

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